基本面 第26页
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基本面分析的基本理论
1.购买力平价(PPP) 购买力平价理论规定，汇率由同一组商品的相对价格决定。通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵销。举一个汉堡包的经典案例，如果汉堡包在美国值2.00 美元一个，而在英国值1.00 英磅一个，那么根据购买力平价理论，汇率一定是2 美元每1 英磅。如果盛行市场汇率是1.7 美元每英磅，那么英磅就被称为低估通货，而美元则被称为高估通货。此理论假设这两种货币将最终向2：1 的关系变化。购买力平价理论的主要不足在于其假设商品能被自由交易，并且不计关税、配额和...
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如何解读这些经济数据？
各种基本面因素中最重要的是经济因素，各国的经济面是该国货币汇率波动最强大的原动力。而经济基本面的好坏主要是通过各项经济数据来体现的，因此，了解一些经济数据的知识，并掌握判断数据好坏的方法，是研究基本面的第一步。 经济数据通常对外汇市场具有短期的冲击力，一些重要的数据甚至会成为当天汇市的重磅炸弹，将走势搅的天翻地覆。不过，即使再重要的数据，对市场的影响通常都是短线行为，会为汇率波动起到刹车或助推的作用，而不会从根本上改变趋势的方向。但是，这些数据的汇总，通常能够反映出一国经济基本面的好...
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汇率决定理论与经济数据解读一
对于很多外汇和黄金投资者来说，他们进入了一个经济数据的海洋，他们无法系统的来学习和理解这些数据，并在投资的过程中得以运用。全面，准确，及时的掌握这些数据是外汇投资者特别是短线交易者的一大法宝。而没有系统的理论学习，是很难真正理解和运用这些经济数据。对于黄金投资者来说，由于外汇市场和黄金的密切相关，特别是美元和黄金的负相关的关系，亦是需要关注外汇市场的数据。 汇率决定理论都是在不同的历史时期，在特定的经济、金融和政治背景下对当时的汇率机制的最充分、最有效和最接近的描述。由于经济、金融...
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消费者价格指数(CPI) 的含义及解读
消费者价格指数(Consumer Price Index)，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。在美国构成该指标的主要商品共分七大类，其中包括：食品、酒和饮品住宅；衣着；交通；医药健康；娱乐；其他商品及服务。在美国，消费物价指数由劳工统计局每月公布，有两种不同的消费物价指数。一是工人和职员的消费物价指数，简称CPW。二是城市消费者的消费物价指数，简称CPIU。 CPI物价指数指标十分重...
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中央银行干预外汇市场的手段与效益
关于什么是中央银行对外汇市场的干预，有一个较为正式的定义。80年代初，美元对所有欧洲国家的货币汇率都呈升势，围绕着工业国家要不要对外汇市场进行干预，1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济学家组成的“外汇干预工作小组”，专门研究外汇市场干预问题。1983年，该小组发表了“工作组报告”（又称“杰根森报告”），其中对干预外汇市场的狭义定义是：“货币当局在外汇市场上的任何外汇买卖，以影响本...
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基本面解读—财政赤字
财政，也就是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，为财政赢余，支出大于收入，为财政赤字。 一国之所以会出现财政赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出，有的则因为政府管理不当，引起大量的逃税或过分浪费。当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收...
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瑞士KOF经济领先指标解读
通过对工业、零售和批发部门的调查而组成的领先指标报告，对未来八个月GDP增长有预测作用。瑞士经济研究机构KOF衡量所有经济活动，调查问题与生产、订单和成品库存相关，并在每个月的月底公布。...
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英国消费者物价指数解读
衡量零售商品和服务的物价变化，包括食物和能源。消费者物价指数是衡量英国通胀的关键，被英央行用以制定利率决定。报告跟踪了一篮子普通家庭可能购买的商品和服务价格变化。该指数的增加需要更多的英镑来购买同一系列基本消费品。为了控制通胀，英央行可能升息，这将放缓经济增长。升息令持有英镑对外国投资者更具吸引力，需求的增加将给英镑带来上行压力。...
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英国货币政策会议纪要解读
英央行货币政策委员会在利率决定会议上的笔记。纪要揭示了货币政策决定的过程以及英央行对国内外经济发展的看法。市场最主要的焦点在会议期间讨论的重点，这暗示著未来利率决定。例如，如果纪要表示能源成本高企以及房地产市场迅速扩张目前正在引发通胀，那厶市场参与者将倾向密切监视这些关键部门，以期衡量未来升息的可能性。由于会议纪要在英国货币政策委员会会议後两周公布，市场会将其中揭示的一些信息打个折扣。市场参与者倾向关注英国货币政策委员会在会议期间总的情绪。如果英国货币政策委员会正在担心通胀前景(被认为“...
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简析通货膨胀 利率和汇率的关系
利率与汇率是资金的两个价格，它们之间存在着千丝万缕的关系，因此利率的走势也是外汇市场的焦点。但是，通货膨胀、利率与汇率的关系相对要复杂一些，不象经济增长、外贸赤字与汇率的关系那么简单，因此要具体情况具体分析，才能把握住汇率的波动趋势。 举例说，如果美国物价不断上涨，美国的中央银行联储就会提高利率以对抗潜在的通货膨胀，如果不考虑其他因素，美国的货币美元就由于和其他国家货币的利率差扩大，在资金市场上的吸引力相对提高，资金就会从欧元、日元等其他货币流向美元，使美元受到追捧而升值，从这方面看...
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炒外汇应跟随汇率政策操作
汇率政策是基本面分析中一个相当重要的因素，如果无视汇率政策，那么有可能陷入市场的盲目情绪之中不能自拔，甚至有可能承担不必要的损失，或是错失盈利机会。 一国政府的汇率政策，历来是市场中的重要因素，对汇率波动会带来潜移默化的影响。一国实施什么样的汇率政策，关键看这种政策是否能维护本国的利益，或是使本国的利益最大化，甚至要照顾到本国的国际关系，因此，从某种程度来说，汇率政策也属于政治面的内容。这再一次体现出，做外汇不能离开“讲政治”，好比做股票要看政策因素一样，不过...
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政府政策对汇率的影响
在前期的文章中，我们对货币政策和财政政策与汇率之间的关系进行了分析，但这里有一个基本的假定，即假定政策的变化只是暂时的，政府还会将它逆转过来。这个假定十分现实，因为只有当经济不按政府预定的轨道行进时，政府才会进行政策干预。一旦经济上了轨道，原来的扩张性政策就会停止或者反转过来，变为不扩张的，原来的紧缩性政策也会变为不紧缩性的。由于大家相信，政府目前的政策改变只是暂时的，因而这种政策的变化就不会影响人们对未来汇率的预期。在这种情况下，尽管政府的政策发生了变化，但人们对汇率的预期水平仍然没变...
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善用经济指标 看清立足点
我们并无意指责这些基本面的经济指标都是无用的，我们要强调的是如何正确地诠释这些指标，才能使你从中领会到其中的含义。 就以上的经济指标而言，其中固然有些和市场几乎毫无连动性(如失业率和出口订单)，但其他被列为“落后指标”的资料则可以帮助我们了解自己到底身在何处。人们之所以错用这些指标，是因为他们试图用这些指标来“预测”未来，事实上，这些指标所能办到的，只是明确的告诉你过去发生了什么事，以及我们现在的立足点在哪里？ 所有的经济学家都不得不承认，精准的经济预测是一项几乎不可能达成的任务...
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选择100倍杠杆、200倍杠杆还是400倍杠杆
在进行外汇交易有一点优势就是能够让客户选择多种杠杆，分别为100倍杠杆、200倍杠杆、400倍杠杆，当然并不是杠杆越高对于客户越好，而是不同类型的投资者选择不同的杠杆才可以将自己的交易优势发挥出最大的效果。而作为新手，由于并没有培养出一定的交易习惯和模式，所以对于许多人来说到底是选择100倍杠杆、200倍杠杆、400倍杠杆呢。关于这个问题还要分析这些不同倍数的杠杆拥有着什么样的意义。100倍杠杆在起初是比较流行的，因为许多平台均提供的是此种类型的杠杆，因此许多人在首次接触到外汇交易时选择了...
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欧元区经常账未季调解读
经常帐收支总结了商品、服务、收益和资金进入和流出欧元区的情况，反映了欧元区经济是怎样与世界经济互动的。经常帐是一国国际收支平衡表中的三大项（金融帐、资本帐和经常帐）之一，记录了国际间互动的详细清算帐目。资本帐和金融帐主要与金融资产和投资有关，经常帐则以常规、非投资的偏向详细列出了与其它国家经济上的往来。经常帐记录了贸易帐（商品和劳务的出口和进口）、收益收支（例如利息、分红和工资）以及单边资金转移（救助、税收和单边捐赠）。数据为正（经常帐盈余）记录了上述项目中流入欧元区的资金超过了流出欧元...
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基本面分析的价值和作用
投资者每天都在接触基本面方面的信息和各种研究报告，每天也有不少专家给你分析市场的供求关系以及宏观经济环境，但投资者的交易结果并没有因此而有大的改观，为什么呢？因为投资者并不知道应该如何来利用基 本面的分析。其实，就普通投资者来讲，基本面分析有哪些特征和作用都不甚明了，他们大多数要么盲从、要么拒绝基本面的分析，这样做的话，基本面对于他们来讲自然就几乎毫无意义了。 我们该如何定位基本面在交易中的作用呢？ 基本面的分析一般都含有大量的数据和图表，并且好的报告里的数据不仅全面，而且相当...
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隔夜利息原因和计算方法
指作为反映货币组合各自的国家利率差额而被支付或被赚取的一种借贷方式。如果你在交易日结束直到下个交易日（东部时间5pm）一致持有某个货币组合，你就会支付或收到掉期。比如，如果你做GBP/USD多头买入，而且美元的利率比英镑的利率要低，那么你就赢得一笔贷记款项。如果你做空头，就会被借记一笔款项。如果你做即期外汇买卖，实际的起息日是两天前。一笔星期四的交易，则起息日为星期一。一笔星期五的交易，则起息日为星期二，依此类推。星期三，金额翻三番，因为这中间包括上周的业务。(行业规定：星期三的利息将会是...
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投资人如何面对经济数据
以下两则故事您如果看了而能体会了解，您就可以算是有了经济学学士学位。两位聪明的经济学青年一天饭后一起去散步。在路上如常的为了一问题又争论起来。在难分高下的时候，突然发现前面草地上有一堆狗屎。甲就对乙说：「如果你把它吃下去，我就支付你五千万。」乙用他那天才的头脑加以经济学的精算后决定吃了。甲损失了五千万，乙吃得也不轻松。过不久又发现另一堆狗屎。这回乙说了：「你把它吃下去，我也给你五千万。」同样是天才的甲此时用不同方法精算的结果也是「吃！」这次乙也损失了五千万。几分钟后他俩顿时嚎啕大哭：闹了...
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什么是非农就业数据报告？
在全球所有的月度经济报告当中，月度的美国非农就业数据报告是最受关注的，同时也会对货币市场产生最剧烈的影响。每月第一个星期五北京时间20:30发布关于前一个月非农数据的报告，提供关于非农业人员雇佣情况，工作小时数和收入等详细的行业数据。这些数字是用来衡量美国市场当前状况和经济发展趋势的最好参考。此外，美国联邦储备局也会根据此报告所提供的雇佣数据来调整他们的利率政策。美国经济和利率的健康状况将直接反映为美元走势的强弱。...
