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从零开始学期权

  • 第1章 了解盘面

    第1章 了解盘面

        第1章 了解盘面     很多介绍期权的书一开始就讲概念,又或是为什么要做期权,期权有哪些好处等内容。对于没有接触过期权的人来说,只看概念完全是一头雾水。所以我们先不说期权是什么,而是先看它的盘面,涉及一个要素我们讲一个要素,当这些要素讲解完,我们再从中提炼概念,当这些要素讲完以后,我们或许已经不需要什么概念了。 在此之前,先给大家一个一句话的例子:某卖场发放了一些在3月30日前到期的、持此券可打八折的电视机优惠券。 期权在很多软件中都可以看...

  • 1.1 标的--以何为基础

    1.1 标的--以何为基础

        1.1 标的——以何为基础     标的的范围很广泛,它可以是我们做任何事的指向对象,它拆开了解释就是所指向的目标、所指向的目的。既然在界面中出现了标的,那就是说期权并不是凭空出现的,而是需要有一个载体标的。比如我们做股指期货,它是一种期货交易,但是以什么作为标的的载体呢,它前面的词为股指,所以要想有股指期货,你需要先有一个股指。再说回来,你想要做期权,那么你得有什么东西来承载这个期权。在本章开头给的例子中,电视机就是标的。...

  •  1.1.1 标的的分类

    1.1.1 标的的分类

        1.1.1 标的的分类     作为期权的标的物大致可分为3种,第一种是股票,它是在这个市场中交易量最大的金融产品。第二是指数合约,比如上证50ETF或上证180ETF等。第三是期货合约,在这里我们需要注意的是,股指期货并不是指数合约,虽然股指期货中有“指”字,但它的本质还是期货,只不过是以股指为标的的一种期货交易。所以股指期货期权属于第三种。 有些朋友可能大略听到过关于期权的信息,如果这些信息不够全面的话,很有可能将期货...

  • 1.1.2 我国期权市场中的标的

    1.1.2 我国期权市场中的标的

        1.1.2 我国期权市场中的标的     再回到图1-1当中,在标的的右侧我们能看到“沪深300”,还有一个标识为向下的按钮,单击这个按钮,能看到我国目前已开放的期权标的有5个,分别为豆粕、沪深300、上证50、沪铜和沪金。在标的后面还有每个标的的不同合约,在图1-1中显示就是此标的为沪深300IO1502合约。     那么在我们刚刚讲的标的的3种分类中,第一类股票期权就目前而言是做不了的,只能...

  • 1.2 到期日——最后的期限

    1.2 到期日——最后的期限

       1.2 到期日——最后的期限    到期日是指期权有效的最后时限,它与期货中的交割日很相像。期货的交割日为每个合约的第十个交易日,到了那一天,没有平仓的,买方付钱,卖方交货。而在这一天前,你还有机会在这个市场中进行对冲平仓。...

  • 1.2.1 权利与义务的终止期限

    1.2.1 权利与义务的终止期限

       1.2.1 权利与义务的终止期限    期权的到期日就是指该期权的最后时限,与期货不同的是,期货要买方卖方交割。而期权是指到了这一天,期权的效力作废。因为期权指你买进某一种权利或是卖出某一种权利,换句话说买进的是权利,卖出的是义务。在到期日之前,有权利的可以行使权利,有义务的有可能会要履行义务。而在这一天过后,一切权利和义务都风消云散了,谁都不会再有权利和义务的关系了。    举个简单的例子,卖场发行的优惠券,指明在某月某...

  •  1.2.2 不同形式的到期日

    1.2.2 不同形式的到期日

        1.2.2 不同形式的到期日     期权中的到期日规定为该合约月份的第4个星期三(沪深300股指期权),如果遇到法定休息日,要按时间顺延。如图1-1中的沪深300IO1506合约的到期日为2015年6月19日,再比如沪深300IO1503合约的到期日为2015年3月23日。 到期日的规定对于英国市场和美国市场来说是不同的。英国市场规定必须在到期日那一天才可以行使权利,而美国市场规定在到期日之前的任一时刻都可以行使权利。假设某优惠券的到期日为3月...

  • 1.3 行权价-权利与义务的约定价格

    1.3 行权价-权利与义务的约定价格

        行权价有很多种叫法,还可以称它为执行价格,也可以称它为定约价。行权价是可以按某一即定价格买进或者卖出标的的价格。 我们还是拿优惠券来做例子,卖场发放的优惠券不但要标明有效期,还要标明打几折的优惠。比如某优惠券写着凭此券可以在3月30日以500元的价格买进一台电视机,这500元就是卖场与我们之间约定的价格。如果我们持有这张优惠券,并且使用它到卖场去买电视机,就是在行使我们的权利,所以这个价格也被称为行权价。那么卖场按约定的价格将电视机卖给我们,卖场执行了这个约定...

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