关于点差的那些事

　　追求返佣，是不懂交易的表现

　　（一）

　　先说点大家都知道的事情：

　　外汇Forex的报价Quote是双边报价Quote，即同时报出买价和卖价。一般来说，比如欧美，现在的报价Quote是1.3900/1.3904，意味着如果你要做空，你只能在1.3900做空；而你要买进，你只能在1.3904买进。如果你刚买进，马上做空，你就会损失4个点。这4个点，就是你的交易成本，也是交易商或者银行的利润，称为点差。

　　不同的货币Currency对，点差各不相同；同一个货币Currency对，在不同的时段点差也可能不同；同一货币Currency对，同一时间段，在不同的交易商那里点差也是不一样的。所以要比较点差，除了要在货币Currency对之间进行比较，还要在不同的交易商之间进行比较。

　　如果在同一货币Currency对上，你的交易商报出来的价格，点差比别的交易商高，甚至高出许多，你自己对此是无能为力的。唯一的办法，就是寻找点差更低服务更好的安全交易商。

　　由于在实际操作当中，点差也不是固定的，也会根据市况相应地变动。所以在交易当中，尽量参照中间价为标准，可能会比较好一些。

　　（二）

　　交易当中，应该想办法降低交易成本，但不是追求返佣。

　　我不反对为了降低自己的交易成本而跟交易商洽谈返佣或者降低点差的事宜，但是如果为了追求返佣而交易，那就是完全不懂交易门道的表现。下面这些成语，可以形容这种行为的性质：

　　1、拔苗助长

　　2、买椟还珠

　　3、舍本逐末

　　4、杀鸡取卵

　　5、拣芝麻丢西瓜

　　为了返佣而交易，只能是偷鸡不着反蚀把米，结果适得其反。当然，如果你是一名ib，为了自己获得收入，不惜损害客户的利益，自己对客户账户进行或者诱导客户进行大量的、频繁的交易，通过牺牲客户本金的方式，从而自己获取可观的佣金Commission，那么你的确是可以赚到那么一点小钱的。

　　但是，切莫忘了，做生意最重要的原则之一就是：切莫通过让他人亏本从而使自己赚钱。

　　（三）

　　交易成本对于交易的成败结果，具有很重大的影响。但意思并不是说，交易成本高的人，一定会亏损，交易成本低的人，一定会盈利。

　　假设每一个货币Currency对的点差，都是个5点，返佣也是5个点，相当于实际点差为0，你能因此赚钱吗？

　　答案仍然是不一定。

　　但是如果把精力和注意力放在追求返佣上面，你失去的，将会远远大于你所得的。

　　（四）

　　交易成功的人士，没有一个是追求返佣的。

　　在交易成本没有像今天这么低廉的时代，该赚钱的照样赚钱，赚不了的还是赔钱；

　　论坛中的福州陈春，即使在原先国内保证金Margin直盘点差10个点（中国银行）和8个点（民生银行）情形下，照样赢取十数万美金；

　　论坛中另一位朋友，暂且不方便公开大名，目前主要在香港开户，直盘点差5个点，再加2个点的结算费用，可是一样稳定盈利；

　　我有时候也觉得不理解，为什么不寻求更低的交易成本。可是了解到他们的盈利操作手法之后，我觉得交易成本的确可以不要看得太重。当然这仅仅是对于他们而言，并且对于资金量相对大一些的人来讲，资金安全的重要性，远远大于低廉的交易成本。

　　而就我个人来说，还是想尽一切办法，去降低交易成本。而且我也相信，如果交易成本低一些，他们在交易中盈利的胜算一定会更大。

　　（五）

　　为了降低交易成本，我的主要办法是：

　　1、在信誉口碑好的、监管正规的、规模较大的公司之间，寻找点差相对比较低的公司开户；

　　2、在所有可交易的货币Currency对中，寻找交易成本比较低的货币Currency对，作为主要的操作货币Currency。比如欧美、欧日、镑美、美日等，由于其交易量大的原因，目前都是交易成本比较低的货币Currency对。

　　衡量货币Currency对的交易成本，不仅仅要看点差的绝对值是几个点，而是要结合该货币Currency对的汇价，以及波动率来进行比较。一个比较简单的方法是：交易成本系数=点差/(汇价*平均波动率）。得到的值越低，也就意味着交易成本越低。这是我自己总结的一个公式，其中的平均波动率可以用每天的波幅来表示。举例如下（假设）：

　　对于欧美来说，目前

　　点差为2，汇价为1.4980，每日平均波幅为0.8%

　　则，欧美的成本系数为2/（1.4980*0.8%）=166.88

　　对于镑美来说，目前点差为4，汇价为1.6600，每日平均波幅为1%

　　则，镑美的成本系数为4/(1.6600*1%)=240.90

　　说明在欧美和镑美之间，欧美的交易成本更低。

　　* 点差主要选择的是大多时间的点差，或者是主要交易时段的点差；另外需要注意日系货币Currency报价Quote方式的不同。

　　3、寻找成交活跃的时段进行交易，尽可能避开交易清单时段。因为活跃时段市场流动性充裕，交易成本比较低；

　　4、在数据市，特别是重大数据刚刚出炉的几分钟时间，尽量不交易。

　　（这里说的交易成本，指的是狭义的交易成本，主要就是交易点差）

　　（六）

　　交易当中很重要的一点就是，没有胜算上的优势，就不要交易。