技术分析之WMS%R指标技巧全攻略

编者按：WR威廉指标（Williams Overbought/Oversold Index）是由Larry Williams于1973年在“How Imade a million index”一书中首次提出。原称为“威廉超买超卖指标”，简称WMS％R或％R，主要运用于股票投资分析，是常用的技术分析方法之一。属于摆动类指标指标，主要用在行情的震荡阶段，对市场短期的买卖点把握能力较强。投资者想要学习更多外汇投资培训课程光盘及免费试听资料，请点击（详情阅读）。

WR为测量行情震荡的指标，乃引用遇强则买，遇弱则卖的原理，也属于分析市场短期买卖走势的技术指标。本文首先指出在使用威廉指标用于股票买卖交易时的技巧应用所必须要遵循的基本原则；其次，再给大家介绍两种关于威廉指标创新应用的买卖技巧；最后给各位投资者阐述一种威廉指标的综合应用技巧。

一、WMS%R威廉指标原理

威廉指标是属于研究股价波幅的技术分析指标，在公式设计上和随机指标的原理比较相似，两者都是从研究股价波幅出发，通过分析一段时间的股票的最高价、最低价和收盘价等这三者关系，来反映市场的买卖气势的强弱，借以考察阶段性市场气氛、判断价格和理性投资价值标准相背离的程度。

和股市其他技术分析指标一样，威廉指标可以运用于行情的各个周期的研判，大体而言，威廉指标可分为日、周、月、年、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟等各种周期。虽然各周期的威廉指标的研判有所区别，但基本原理相差不多。

如日威廉指标是表示当天的收盘价在过去的一段日子里的全部价格范围内所处的相对位置，把这些日子里的最高价减去当日收市价，再将其差价除以这段日子的全部价格范围就得出当日的威廉指标。

威廉指标在计算时首先要决定计算参数，此数可以采取一个买卖循环周期的半数。以日为买卖的周期为例，通常所选用的买卖循环周期为8日、14日、28日或56日等，扣除周六和周日，实际交易日为6日、10日、20日或40日等，取其一半则为3日、5日、10日或20日。   

二、WMS%R指标买卖技巧应用的基本原则

威廉指标主要是通过分析一段时间内汇价最高价、最低价和收盘价之间的关系，来判断汇市的超买超卖现象，预测汇价中短期的走势。它主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对比，从而提出有效的信号来研判市场中短期行为的走势。

1. K值由右边向下交叉D值作卖，K值由右边向上交叉D值作买。

2. 高档连续两次向下交叉确认跌势.低档两次向上交叉确认涨势。

3. D值<20%超卖，D值>80%超买；%>100J超买，J<10%超卖。

4. KD值于50%左右徘徊或交叉时，无意义。

5. 投机性太强的个股不适用。

投资者在使用威廉指标的买卖技巧应用时一定要注意连个原则，一旦违反了这个方面的应用原则就比较容易导致买卖交易错误，从而给投资者带来较大的损失。投资者只要在威廉指标应用技巧方面的这两个基本原则之上使用通常不会出现重大错误。    

1）.趋向类指标为主要买卖标准，WR指标为辅助确认：

由于威廉指标是属于摆动类指标，在股票交易买卖上主要突出作用是提高股票交易操作的成功概率的。所以，在结合趋向类指标后应用效果为最佳。以弘历软件中的反向威廉指标为例进行说明。

A、当威廉指标在50线之上盘整了较长一段时间以后，一旦威廉指标由上向下突破50线，同时股价也放量突破一根重要的中期均线（前期对股价有强烈的压制和助跌作用的均线），则意味股票中期强势上涨行情即将开始，这是威廉指标发出的中线买入信号。此时，投资者可以做中期买入操作；

B、当威廉指标从50线之下快速向下运行，股价也依托短期均线上涨。一旦威廉指标向下突破20线，则意味着该股票的短期强势上涨即将开始，这是威廉指标的一种短线买入信号。

C、当威廉指标从下向上缓慢运行到50线之上时，如果股价也同时跌破了此前上升趋势中的一根重要中期均线（前期对股价有强烈的支撑和助涨作用的均线），则标志着股票的中期上涨趋势已经告一段落，这是威廉指标发出的中期卖出信号。若股价前期有了较大幅度的上涨情况，这种卖出信号就更加准确。   

2）.确定当前趋势运行的周期，合理调整WR指标的应用参数：

一般情况下，威廉指标在分析应用时不用太过于关注其指标参数的问题。但是，把威廉指标用于进行股票交易的买卖技巧上的时候，合理的调整威廉指标的参数是非常必要的。投资者想要把威廉指标的买卖技巧用的炉火纯青就必须在其指标参数的调整上有自己非常独到的一套方法。

在这里给各位投资者介绍作者的调整威廉指标的参数方法，对于笔者在把威廉指标用于买卖技巧时的参数调整本着与股价运行趋势相吻合的原则。简单来说，通过此前股价趋势已经完成的趋势运行阶段的周期为威廉指标的调整参数值，用于当前没有走完的趋势运行状态（或即将开始的趋势运行）的买卖交易。这个原则中，投资者要注意两点即可。

A、当前趋势运行周期完整，投资者可以用当前完整的趋势运行阶段周期作为威廉指标的参数应用。从而把握未来股价趋势运行状况，进而用威廉指标来确定（或辅助确认）股票的买卖操作；

B、若是当前趋势运行周期不是一个完整的状态（没有一个股价上涨阶段和对应的股价回调阶段）。那么，投资者就要通过股价前一个完整的趋势运行周期来作为当前威廉指标的参数值，并以此来决策股价的买卖交易信号。

以上升趋势中，用威廉指标来进行买卖决策时。投资者先看股价的前一个上涨和对应的回调是多长时间，以这个时间为一个完整的趋势运行周期。把这个周期作为威廉指标的参数值即可。  

三、WMS%R指标买卖技巧创新应用

威廉指标的实际计算并不难，只是在计算之前，首先要确定一个计算周期。计算周期的选择没有明确的标准，各人的选择均带有个人的偏好，最好所选择的计算周期能代表股市中某一个原始循环周期。恰当的计算周期能使威廉指标更好地反映股市中的上下波动起伏。

若选择计算周期为N日，下一步则需找出品近N日内的最高指数与最低指数，将它们与当日的收盘指数作比较，便得到威廉指标，具体计算公式如下：％R＝（Hn－C）／（Hn－Ln）×100其中Hn为N日内的最高指数Ln为N日内的最低指数C为当日的收盘指数％R的值在0至100之间变化，特殊的是％R的值越小，反映市场买方力量越强，当％R等于零，说明当日收盘指数为最近N日内的最高指数，很可能创了新高；％R的值越大，反映市场卖方气氛越浓，当％R等于100，说明当日收盘指数为最近N日内的最低指数，很可能下探了新低。

根据％R的计算公式，我们可以清楚地看出，影响％R数值上下起伏的变量有3个，即当日收盘指数C与最近N日内的最高指数Hn和最低指数Ln。收盘指数C上涨，％R随之变小，如收盘指数连续上涨，％R则始终小于20；反之，收盘指数下跌，％R随之变大，如收盘指数连续下跌，％R则始终大于80。

收盘指数对％R的影响是最直接的，对％R的间接影响来自N日内的最高与最低指数的变化。当股市由高位下跌，逐步止跌趋稳进入横盘时期，收盘指数C的变化越来越小，在最近N日内，前期的高位指数逐步被当前的横盘指数替代，N日内的最高指数Hn逐日降低，引起％R从大向小。

当股市由低位上涨，逐步遇阻横盘调整时，收盘指数C的变化不大，在最近N日内，前期的低位指数逐步被当前的调整指数替代，N日内的最低指数Ln逐日上升，引起％R由小变大。因此，％R的变动是由三个变量的变化造成的，在实际计算分析中，不仅要注意％R的数值大小和变动方向，而且更要重视引起％R变动的原因，不被表面的数值变化所迷惑。

多数投资者在应用指标进行买卖交易都是遵循传统的方法，不是说传统的方法不好。但是，没有创新应用就没有进步。   

1.极限操作法

本操作技法是威廉指标的进阶应用，其原理就是利用威廉指标的撞顶和撞底所能达到的指标数值极限来确定股价阶段性的运行极致价位。通过这种方法找到股价趋势运行过程中的一些重要的压力位和支撑位，投资者可以利用威廉指标的极限法所确定的这些重要价位进行对应的买卖交易。

在这个极限操作法中，特别适合用在趋势运行过程中寻找股价的重要关键价位。这些重要的关键价位在K线图形走势中通常都是光头大阳线或光脚大阴线。但是，不是所有的光头大阳线和光脚大阴线都重要，而是通过威廉指标的撞顶或撞底来确认的。

需要提醒各位的是，在不同趋势运行方向，其侧重点也是不同的。例如，股价运行趋势在下降过程中，首先关注的是威廉指标所达到的极限数值100，也就是前文所说的撞底。当股价在下降趋势中，威廉指标的数值达到100时，此时对应的光脚大阴线就是股价随后运行的重要压力位。

其操作技巧就是围绕这个价位进行对应的买卖交易；而在股价运行趋势的上升过程中，首先关注的是威廉指标所达到的极限数值0，也就是前文所说的撞顶。当股价在上升趋势中，威廉指标的数值达到0时，此时对应的光头大阳线就是股价随后运行的重要支撑位。其操作技巧就是围绕这个价位的K线进行对应的买卖交易。

当然，趋势运行过程中的不同阶段其买入和卖出侧重也是有所不同的。这个区别在于趋势运行的初期是把重点放在顺势交易之上；而在趋势运行的末期其交易技巧的重点是寻找趋势运行转折的标志之上的。

（1）初期极限：在趋势运行的初期阶段运用威廉指标的极限操作法时，不可进行逆市操作。

（2）末期极限：在威廉指标的极限操作法中，其末期极限有着极为重要的地位。与初期极限不同的是，末期极限是用于衡量趋势运行转向的一个重要标志！末期极限就是，当股价经过较长时间的大幅运行之后出现的威廉指撞顶和撞底现象。此时，投资者需要注意其趋势反转运行的变化。 

2.区域背离操作法

指标与股价的背离是指股价走势与指标的提示呈现相违背的现象，在不同的趋势运行状态中其背离所表达的含义不同。正确的理解这些背离现象中的不同含义，并加以合理的利用可以达到非常理想的操作效果。

（1）区域背离操作法的原理

本文所介绍的这个操作技巧就是利用上升趋势中，股价回调至一根有着重要的支撑意义的均线附近时，威廉指标刚好同期也发出区域的小背离现象。而这个操作技巧的关键核心就是利用这区域内的背离来确认上升趋势中，股价回调结束的信号作为买入前提。

（2）技巧应用前提条件

股价运行趋势必须是处于明显的上升状态中，并且投资者要找到其股价上涨过程中有着重要支撑和助涨作用的均线（见图2中A处）。当投资者一旦确定这样的均线之际，其后的操作方法就相对来说比较容易。究其买入原则核心来说，之后投资者只需依照格兰维尔均线买入法则的第二条：均线方向向上，股价在均线之上运行。

（3）买入技巧操作的关键

股价回调到均线附近时为买入信号。但是，这里需要解决的一个难题就是，股价回调到均线附近就一定会涨吗？

在上升趋势中股价回调到均线附近并不一定会继续上涨。但是，投资者可以用威廉指标来辅助判断其继续上涨的概率有多大。在遵循格兰维尔均线第二买入法则的前提下，当股价再次回调到一根对股价有支撑作用的均线时，威廉指标此时却发出区域背离信号（见图2中C处）。这个区域的背离则证明：此次股价回调的下跌波动能量衰弱，股价受到均线有效支撑的概率很大。随后股价达到均线再次放量回升即可买入。   

四、WMS%R指标的综合应用技巧

技术指标的真正意义在于，通过对综合指数的各种运算，透过综合指数的表面变化，揭示出隐含在股市内部的某些变化信息，如股市的上下变化趋势及其转换和超买超卖等极端情况。

威廉指标经过对一段综合指数的组合与比较，也能反映股市内部的某些信息。威廉指标先确定一个计算周期N日，然后确定一个指数区间，综合指数在这个区间内变化，这个区间就是最近N日内的最低指数至最近N日内的最高指数。

当然，随着时间的推移，最近N日内的最高指数和最低指数均在不断变化，因此，这个区间的长度和位置也随之发生变化，这就保证了％R的数值始终处于0至100之间，给我们的研判带来许多便利之处。

根据当日收盘指数所处指数区间的位置，我们可判断目前股市的强弱程度。若当日收盘指数比较接近N日内的最高指教，说明目前股市买气充足；反之，若当日收盘指数比较接近N日内的最低指数，说明目前股市卖气浓厚。

本文前面所讲的威廉指标应用多为阶段性操作技巧，有着使用区域的局限性，相对于一些长期上涨的大牛股就有所不足。为此，特意再给各位投资者讲解一套专门针对在长期上涨的大牛股中威廉指标的综合应用技巧。

1.WMS的参数选择和应用法则

在WMS出现的初期，人们认为市场出现一次周期循环大约是4周，那么取周期的前半部分或后半部分，就一定能包含这次循环的最高值或最低值。这样，WMS选的参数只要是2周，则这2周之内的Hq或Ln至少有一个成为顶价或地价。这对我们应用WMS进行研判行情很有帮助。

基于上述理由，WMS的选择参数应该至少是循环周期的一半。中国证券市场的循环周期目前还没有明确的共识，我们在应用WMS时，应该多选择几个参数试试。WMS的操作法则也是从两方面考虑：WMS取值的绝对数值和WMS曲线的形状。

第一，从WMS的绝对取值方面考虑。公式告诉我们，WMS的取值介于0—100之间，以50为中轴将其分为上下两个区域。在上半区，WMS大于50，表示行情处于弱势；在下半区，WMS小于50，表示行情处于强势。

(1)当WMS高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。

(2)当WMS低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。

这里80和20只是一个经验数字，不是绝对的，有些个别的股票可能要求比80大，也可能比80小，不同的情况产生不同的买进线和抛出线，要根据具体情况，在实战中不断摸索。

同时，WMS在使用过程中应该注意与其他技术指标相配合。在盘整过程中WMS的准确性较高，而在上升或下降趋势当中，却不能只以WMS赐超买超卖信号为依据来判断行情即将反转。

第二，从WMS的曲线形状考虑。这里只介绍背离原则，以及撞顶和撞底次数的原则。

(1)在WMS进入高位后，一般要回头，如果这时股价还继续上升，这就产生背离，是卖出的信号。

(2)在WMS进入低位后，一般要反弹，如果这时股价还继续下降，这就产生背离，是买进的信号。

(3)WMS连续几次撞顶(底)，局部形成双重或多重顶(底)，则是卖出(买进)的信号。   

5.威廉指标的“牛股指引线”其卖出信号

股价经过长期大幅上涨之后，在高位大阴线和大阳线的频繁交替。此时，股价的K线走势有明显的看跌K线组合或有明显的顶部形态特征时，“牛股指引线”也出现顶背离现象。

若是股价走势及威廉指标同时呈现上述两种状况，一旦威廉指标调整参数后的“牛股指引线”走出强势运行区域（即向上突破50线），同时，股价跌破上升趋势中的重要均线时即为明确的一个卖出信号。

要知道目前股市技术分析中比较常用的短期研判指标。尤其是威廉指标的遇强则买，遇弱则卖的简单易懂更受投资者的欢迎。只要大家在应用威廉指标时注意其运用原则和要点再结合其他指标，相信炒股会变得更加简单。

技术指标是针对股市的测量计，其目的是要揭示股市变化的某些本质。做技术分析不能只注意技术指标的数值，死背几个技术指标的买卖点，这样往往曲解技术分析的基本宗旨，得不到技术分析的精髓。