解读多空指标BBI

编者按：BBI也称多空指数，是按照几种不同日数的移动平均线值根据天数加权平均得到的一项技术指标。长期以来一直为短中期的平均线究竟采用多少天才合理而争论不休，而多空投指数就是通过几条不同日数的移动平均线加权平均的方法来解决这一问题。多空指数是将3、6、12、24天的4种平均汇率(或指数)相加后除以4得出的数值。

多空指数(BBI)也是一种不同于日移动平均线的综合指针。主要是为了综合考虑不同日数的移动平均线。汇价在高价区域如果以收市价向下跌破BBI线为卖出信号，在低价区域以收市价向上突破BBI线为买入信号。汇价在一段时间内保持在BBI线上方表明多方势力占优，可持股;反之，如果汇价一直保持在BBI线下方，表明空方势力强劲，不宜介入。根据实战经验，BBI线具有一定的滞后性，但如果在明显的牛市或熊市中操作，还是非常具有实用价值的。投资者想要学习更多炒汇培训课程光盘及免费试听资料请点击： http://edu.forex.com.cn/html/mulu_chanpin.php（详情请点击了解）

一、多空指标应用原则

1、当多空指标的走势于大盘指数走势是同步走势时，多空指标的方向趋势变化要比指数走势趋势提前几分钟，如果你事前已经有了买卖决定想法时，此时可以按照该指标指示实施买卖行为。

2、当多空指标明显强势创出当天交易时间新高点时，但大盘指数走势依然比较弱势化，当多空指标一旦回落时，大盘指数将再下台阶，在尾市甚至会出现跳水的走势。

3、当多空指标明显弱势创出当天交易时间新低点时，但大盘指数走势依然比较强势化，当多空指标一旦回升时，大盘指数将再上台阶，在尾市甚至会出现抢盘的走势

4、当多空指标全天走势弱势化时，显示空方力量没有穷尽，第二天大盘依然不乐观，应考虑短线适量减仓；当多空指标全天走势强势化时，显示多方力量没有穷尽，第二天大盘依然不乐观，应考虑短线适量加仓或持仓；当多空指标全天走势均衡化时，显示当天的走势在第二天继续。

5、可以把K线的形态理论，如头尖底、双底、三重顶，双重顶等常见经典研判方法移植到多空指标的分析上来。

6、每个星期五、星期一的多空指标分析对下周或者当周的走势有一定的指导作用，因为它会影响投资者的情绪与计划制定。

7、在使用多空指标指导实战时，要注意这是一个超短线的技术指标，因此要同时考虑到大盘的均线系统和成交量动能的大小，对于短线方向与波段方向一致时的信号，一定要坚决进行相应的买卖措施。

二、多空指标BBI的缺陷及措施

BBI指标的缺陷：行情变化不大时，会频繁发出买卖信号，毫无操作依据。

BBI缺陷的克服：应回避趋势不明的外汇，结合MACD和KDJ及成交量使用.周期越长可靠性越高。

BBI的计算公式：3日、6日、12日、24日均线的平均线。

BBI的买入点：1.紧贴BBI线下方横盘整理多日，一旦放量突破BBI线，就是买入点。

2.放量突破后，回调且成交量逐步减少，BBI线既是最佳买入点。

3.上穿BBI线时，MACD正好金叉或反身向上，买入成功率高。

BBI找黑马：1.将BBI指标应用于月线，成功率大大提高。

2.汇价1年以上在BBI指标月线以下，突然上穿指标线就是买入机会，不破月BBI线可一路持有。

3.月线选择到黑马股后，必须在日线寻找买入机会，才能使盈利最大。

4.新股汇价回调到BBI月线时也是买入的月最佳机会。

5.月底汇价正好上穿BBI线且非常接近时，若成交量放大就可介入。

三、用BBI指标(多空指数)看大盘

BBI又叫多空指数，是通过将几条不同天数移动平均线用加权平均方法计算出的一条移动平均线的综合指标，BBI指标本身就是针对普通移动平均线MA指标的一种改进，任何事物都需要在不断推陈出新的改进中才能进步发展，技术指标也不例外。

BBI＝（3日均价＋6日均价＋12日均价＋24日均价）÷4从多空指数的计算公式可以看出，多空指数的数值分别包含了不同日数移动平均线的部分权值，这是一种将不同日数的移动平均值再平均的数值，从而分别代表了各条平均线的“利益”。事实上，多空指数是移动平均原理的特殊产物，起到了多空分水岭的作用。

用BBI这个多空分水岭我们可以较容易地把握大盘（或个股，大盘不好时不做个股）的多空走向，分清上升趋势和下降趋势。

四、用BBI研判市场

用BBI和BOLL（多空布林线）也可以很好研判市场

1.为BBI与BOLL的迭加；

2.高价区收盘价跌破BBI线，卖出信号；

3.低价区收盘价突破BBI线，买入信号；

4.BBI线向上，汇价在BBI线之上，多头势强；

5.BBI线向下，汇价在BBI线之下，空头势强。

五、改进方案

设置一条长期的BBI指标和原有的BBI配合使用，新BBI的计算公式：

1、计算个股的成交均价：成交均价=个股成交额÷个股成交量

2、分别计算汇价的6日、18日、54日、162日指数平滑移动平均线，如6日EMA计算公式：6日EMA=2×成交均价+(6－1)×上一周期6日EMA值 ÷(6+1)

其它的指数平滑移动平均线，如18日EMA，54日EMA，162日EMA的计算方法以此类推，不再复述。如果用软件计算那就太简单了，只要写EMACLOSE6，EMACLOSE18……就可以。公式：(MA(CLOSE，3)+MA(CLOSE，6)+MA(CLOSE，12)+MA(CLOSE，24))/4

计算长线EBBI指标：

EBBI=(6日EMA+18日EMA+54日EMA+162日EMA)÷4  

六、EBBI的应用技巧：

1、EBBI的最大优点在于能及时捕捉长线黑码，当汇价处于低位区时，BBI由下向上突破EBBI为长线买入信号。判断上穿有效性的标准要看BBI是从远低于EBBI的位置有力上穿的，还是BBI逐渐走高后与EBBI粘合过程中偶然高于EBBI的，如是后者上穿无效。虽然这个买入信号不能保证买入的股一定100%的成为大黑码，但纵观沪深两市的所有大黑码，几乎全部在低位发出了BBI上穿EBBI的买入信号，所以，不再举例。

2、EBBI的优点并不止是买入信号，还在于它的趋势判断上，如果BBI始终在EBBI之上时，表示汇价处于强势状态，可以继续持股，是骑稳黑码的有力工具。如果BBI始终在EBBI之下时，表示汇价处于弱势状态，可以继续持币，投资者可对比自己手中的股就会发现EBBI会指示你从2200点直到今年1月都持币。

3、EBBI虽然是优秀的指标，但不是万能的，它只是在某些方面为你提供方便的一种工具，和所有的工具一样，只能在特定的方面发挥长处，就像你不能用勺子去切菜，不能用刀去炒菜一样，EBBI也不能用于对短线趋势的研判，它非常适合于长线投资者。

4、EBBI对于卖出信号的研判也是其缺点之一千万不要简单的推理BBI上穿EBBI为长线买入信号，那么BBI下穿EBBI为长线卖出信号，如果这样，就大错特错了，当BBI下穿EBBI时汇价早已失去半壁江山。如果EBBI始终处于递增过程中，可以坚定持股，如果EBBI一旦拐头，就要小心，这时不一定是头部，但要结合其它指标加以确认。

七、EMA和BBI指标的市场择时能力

图 1 EMA和BBI结合策略净值走势

本文对两个构造原理更为复杂的趋势型指标——指数加权移动平均线（EMA）和多空指标（BBI）继续展开分析。两个技术指标EMA和BBI不一定是投资者常用的指标，因而本文在此先对该指标的构造方法进行简单说明。EMA即指数加权移动平均线，与MA指标相比，EMA对近期的交易数据赋予了更高的权重，因而可以更加迅速地反映出价格的近期走势，提供更为直观和有用的趋势信息。

BBI即多空指标，是一种将不同时间跨度的移动平均线使用加权平均方法计算出的综合指标，因而可以说它是简单移动平均线MA的一种改进。其计算方法如下：首先计算N1、N2、N3、N4四个不同时间跨度的简单移动平均值MA1、MA2、MA3、MA4，继而通过相关公式进一步计算出平均值BBI。

习惯做法一般将N1、N2、N3、N4设置为公比为2的等比数列，即 N2=2×N1，N3=2×N2，N4=2×N3。因此，在计算 BBI 时同样只需设定一个计算参数：时间跨度N1（方便起见，下文也将该参数记作N）。

可见，在 BBI指标中，近期交易数据利用次数较多，而远期交易数据利用次数则较少，因而其也是一种变相的加权平均计算。

1、交易策略的构建

图 2 交易策略操作示意图

上文的分析指出，要使用EMA和BBI指标，我们均需要预先设置一个合适的时间跨度变量N。因而，与MA类似，对时间跨度进行合理的判断和选取，是应用EMA和BBI指标取得成功的关键所在，并将直接影响到最终的交易结果。我们仿效本研究系列上一篇文章的做法，在实证数据中探索这两个指标的择时能力。

我们首先利用不同时间跨度的EMA和BBI构建如下的交易策略：当T日的沪深300指数收盘价向上突破相应的指标数值时，我们将其定义为做多阶段的开始，此时我们以1倍杠杆（即期货账户中保证金所占的仓位水平等于交易所要求的保证金率）建立多头头寸，并以T日收盘价开仓。

直至T+N日的期货合约收盘价向下跌穿相应的指标数值时，我们将其定义为做多阶段的结束和做空阶段的开始，此时我们以T+N日的收盘价对多头头寸进行平仓，并以当日的收盘价建立1倍杠杆的空头头寸，直至沪深300指数重新向上突破。

2、分析方法与结果

在本文中，我们分别选取了20个EMA指标参数（即时间跨度）和15个BBI指标参数，并将其择时能力作为研究对象。为了寻找出表现较具稳定性的指标参数，我们将2006-2010年中的每一年都看作一个独立的样本检验区间，并计算出各个指标参数下。交易策略在这5年中每一年即每一个独立样本中能获得的累计收益和夏普比率，进而再根据各参数在每年中的表现对其给出一定的分值，最后通过这5年的分值计算出各个参数最终的综合得分，以此作为其择时能力优劣的排序依据。

通过这种分析方法，我们可以有效地寻找出在每一年中都能取得稳定而且优良表现的指标参数，并避免出现最终选取出来的指标参数只在某一年收益特别突出而在其余各年却表现平平的情况。对大部分投资者来说，在稳定增长与一夜暴富二者的选择中，前者更为上策。

经过检验与分析，我们最终得到了35个EMA和BBI的指标参数的综合得分，其中表现最优的几个指标参数列示在表1中。从中可以看出，择时能力最好的指标为BBI（N=5），即时间跨度设定为5时的BBI指标，其综合得分（取值范围为0-100）、累计收益以及夏普比率均高于表1中的其他指标，且远远超出沪深300指数的同期表现。可以认为，该指标在带来理想收益的同时，还能使收益具有较高的稳定性和持续性。

最后，根据上文所得结果，我们将EMA和BBI二者相结合，构建出一个交易策略。假设初始资金总额为1千万元，该策略最终的净值走势如图2所示。可以看出，该策略的资产净值在2005年4月8日至今的整段期间内增长较为平稳，最终获得的累计收益和夏普比率达到1004.73%和9%，远胜沪深300指数的224.37%和4.26%。可见，利用EMA和BBI指标能够构造出具有一定效果的择时策略。

当然，在本文的分析中，我们只针对一种交易策略进行模拟，投资者完全可以根据自己的需要，将不同时间跨度的技术指标结合使用。比如，投资者可将短期指标与长期指标的交叉视作价格趋势的确立，也可将技术指标的转折点看作趋势逆转的开始，以更加迅速地根据市场走势作出持有头寸的调整。