详解心理线PSY的作用

编者按： 在外汇交易中对投资者的心理进行探究还是具有相当作用的。事实上,在各种技术指标之中就有这样的一个指标：心理线,简称PSY。

心理线就是反映人们这种市场心态的一个数量尺度。它是利用一段时间内市场上涨的时间与该段时间的比值曲线来研判市场多或空的倾向性。通俗的说话就是将一定时期内投资者趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，从而判断股价的未来趋势。所谓物急必反，用心理线可以相对客观的反应出市场投资者投资心理的变化情况。

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一、PSY指标是什么？

PSY指标又称心理线指标，是从英文Phycholoigical Line直译过来的，是研究投资者对汇市涨跌产生心理波动的情绪指标，是一种能量类和涨跌类指标，它对汇市短期走势的研判具有一定的参考意义。

PSY心理线指标 ----心理线指标（PSY-Phycholoigical Line）是一种建立在研究投资者心理趋向基础上，买卖外汇的一项参考技术指标。

PSY (心理线指标)，PSY 是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判汇价未来走势的技术指标。

作为分析汇市的涨跌指标，PSY指标是在时间的角度上计算N日内的多空总力量，来描述股市目前处于强势或弱势，是否处于超买或超卖状态。它主要是通过计算N日内股价或指数上涨天数的多少来衡量投资者的心理承受能力，反映股市未来发展趋势及股价是否存在过度的涨跌行为，为投资者买卖股票提供参考。

PSY心理线指标是通过一段期间内收盘价涨跌天数的多少研究投资人心理趋向，测算市场人气，分析多空对比，判断股价未来发展方向的技术指标。计算公式是PSY＝N日内上涨天数／N×100％。

基本原理

心理线通过一段时间内收盘价涨跌天数的多少探寻市场交易者的内心趋向,并以此作为买卖股票的参数。通常认为,一段时间内,上涨是多方的力量,下跌是空方的力量。PSY的取值是上涨天数占该段总天数内的比率,以此来描述多空双方的力量对比。

二、PSY指标传统的应用法则

1、心理线百分比值超过80或低于20时，市场出现超买或超卖，价位回跌或回升的机会增加，此时应准备卖出或买进。

2、一段上升行情展开前，超卖的最低点通常会出现两次；同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。

3、当百分比值降至10或10以下时，是真正的超卖，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。

4、心理线主要反映市场心理的超买或超卖，因此，当百分比值在常态区域内上下移动时，一般应持观望态度。

5、高点密集出现两次为卖出信号；低点密集出现两次为买进信号。

三、PSY指标缺陷和改进方法

1、PSY计算N日的上涨天数时，用收盘价和前一交易日的收盘价相比判断为涨跌是不科学的，因为，主力常有在临收盘前突然拉高或打压汇价的举动，使汇价偏离全天的正常波动区域。改进的方法是首先计算汇价的每日成交均价，计算公式是：外汇成交额／外汇成交量，然后用成交均价和前一交易日的成交均价相比，判断是否为上涨，依此计算N日的上涨天数，可以有效排除主力对汇价的造假行为。

2、PSY周期N的选择，一般取12日（也有用10日），过短的计算天数是造成PSY敏感的根本原因。对于参数N的取值，根据测算，选择半年的交易日数125天为好，可以有效解决PSY的过度敏感。

3、PSY的传统应用法则过于繁琐和唯心，改进后的应用法则简单实用。先计算新PSY的5天和20天的移动平均线，当20天PSY移动平均线小于0．4时，如果PSY的5天移动平均线上穿PSY的20天移动平均线就是最佳买点。当20天PSY移动平均线大于0．53时，PSY的5天移动平均线下穿PSY的20天移动平均线就是最佳卖点。

4、PSY只考虑到股价及其涨跌方面的因素，而没有考虑到量能方面的因素。要把新PSY指标和VR容量比率WVAD威廉变异离散量和OBV能量潮指标有机结合起来应用就将完美地判断出每轮波段的顶峰和谷底。

如：600118中国卫星于2001年2月股价在18元一带以小阴小阳的Ｋ线徘徊，21日，新PSY 5日均线上穿20日均线，VR容量比率和修正WVAD威廉变异离散量的重叠指标正处于粘合后的刚刚发散阶段，当天股价18．03元，此后一路上升到24．76元。

再如：600187黑龙股份经过2000年的主力爆炒，从最高的33元下跌到2001年9月的8．50元附近，9月17日新PSY发出买入信号后，股价保持单边上扬形态，用3个月时间涨了50％。像这样的例子还有很多，不在复述。

关键是改进后的PSY加上与量能的结合使条件要求比传统的PSY条件更加苛刻，因而限制了新PSY指标不可能抓住市场的每次机会，但凡被它抓住的几乎个个是黑马。

四、应用范围

1、心理线PSY既可应用于大盘,也可应用于个股。

2、心理线主要反映市场心理的超买或超卖,因此,当心理线PSY在25-75的常态区域内移动时,为观望信号,一般不宜采取行动,应持观望态度。

3、心理线PSY选取的设计参数、条件过于简单,变数只有涨或跌两个变数存在,因而对于行情的变化没有具体数量的反映、表现。五、注意事项1、心理线PSY的计算只以上涨天数为主,股价持平或下跌均不予考虑。

2、根据心理线公式计算出来的数值,超过75时为超买,低于25时为超卖,但在涨升行情时,可将卖点提高到75之上；在下跌行情时,可将买点降低至15以下。

3、无论上升行情还是下跌行情展开前,心理线PSY通常会出现两次以上的买点或卖点,有比较充分的时间和机会来进行判断、决策。

4、心理线PSY最好不要单独使用,而是结合其它指标一并使用。

五、PSY指标的研判方法

心理线PSY指标是股市技术中一种中短期的研判指标，它主要是反映市场上投资者的心理的超买或超卖。它适用于判断大势，也可以用来研判个股行情。它对投资者的心理承受能力及市场上人气的兴衰有着比较重要的衡量作用，是股市技术分析中一种反映市场能量的一种辅助指标。

PSY指标与成交量变异率（VR）应配合使用，确定短期买卖点，可以找出每一波的高低点。另外，PSY指标最好与K线互相对照，如此更能从股价变动中了解超买或超卖的情况。

心理线PSY的参数选择是人为的，可以随投资者的喜好和市场的变化来决定，而参数的选择又是PSY指标研判行情的一个重要手段。参数选择的越大，PSY的取值范围越集中、越平稳，但又有迟滞性的缺点；参数选择的小，PSY取值范围的波动性很大且敏感性太强。

在大部分股市分析技术软件上，PSY指标的周期范围选择为0——100。一般而言，日线的设定基准日为3日，取值范围为3日——90日；周线的设定基准周为3周，取值范围为3周——50周；月线的设定基准月为3月，取值范围为3月——50月。

和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，PSY指标也包括日PSY指标、周PSY指标、月PSY指标年PSY指标以及分钟PSY指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日PSY指标和周PSY指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。计算公式如下：PSY（N）=A÷N×100

在股市技术分析软件上，PSY指标的研判标准主要是围绕其取值情况、超买超卖情况、趋势性情况及形态等方面进行分析的，以日周期标准为例，具体的研判准则如下。

1、PSY指标的取值情况

1）、PSY指标的取值始终是处在0——100之间，0值是PSY指标的下限极值，100是PSY指标的上限极值。50值为多空双方的分界线。

2）、PSY值大于50为PSY指标的多方区域，说明N日内上涨的天数大于下跌的天数，多方占主导地位，投资者可持股待涨。

3）、PSY值小于50为PSY指标的空方区域，说明N日内上涨的天数小于下跌的天数，空方占主导地位，投资者宜持币观望。

4）、PSY在50左右徘徊，则反映近期股票指数或股价上涨的天数与下跌的天数基本相等，多空力量维持平衡，投资者以观望为主。

2、PSY值的超买超卖情况

一般情况下，PSY值的变化都在25—75之间，反映股价处在正常的波动状态，投资者可以按照原有的思路买卖股票。在盘整局面中，PSY指标的值应该在以50为中心的附近，上下限一般定为25和75，说明多空双方基本处于平衡状态。如果PSY超出了这个平衡状态，就是PSY指标的超买超卖。

1）、当PSY达到或超过75时，说明在N天内，上涨的天数远大于下跌的天数，多方的力量很强大而且持久。但从另外一个方面来看，由于上涨天数多，股票累计的获利盘也多，市场显示出超买的迹象，特别是在涨幅较大的情况下，股价上升的压力就会很大，股价可能很快回落调整，投资者应多加注意。

2）、当PSY达到或低于25时，说明在N天内，下跌的天数远大于上涨的天数，空方力量比较强大，市场上悲观气氛比较浓，股价一路下跌。但从另一方面看，由于下跌的天数较多，市场上显示超卖的迹象，特别是在跌幅较大的情况下，市场抛盘稀少，抛压较轻，股价可能会反弹向上。

3、PSY曲线的趋势性情况

PSY指标在股市分析软件上还能通过它的趋势性情况来判断股市的趋势走向。PSY指标体现的趋势性主要表现在无趋势、向上趋势及向下趋势等三个方面。

1）、无趋势。PSY指标的无趋势性是指PSY值在40—60之间上下振荡，表明近期多空力量旗鼓相当，股价涨跌基本平衡。反映到PSY的曲线图上就是PSY曲线在40—60线区间里小幅上下运动或成一条横线运动。此时，投资者宜采取观望态度，等趋势形成后再做买入和卖出的决策。

2)、向上趋势。PSY指标的向上趋势性有两种情况。一是指PSY值大部分时间是处在50上，即使偶尔下滑至50以下也会很快回升至50以上并向上爬升，另一种是指PSY值从50以下开始向上一举冲过50并缓慢向上攀升，表明近期多头力量强于空头力量，股价一路上涨。这两种情况反映到PSY曲线图上就是PSY曲线在50线以上缓慢向上运动或从50线以下向上一路攀升的向上倾斜曲线。当PSY向上趋势形成后，投资者应积极买入股票或持股待涨，至到向上趋势改变。

如图1所示，中粮地产（000031）在2012年2月初时，PSY指标从50以下向上攀升并突破50，说明短线多头力量较强，随后股价亦经历了一波稳步上扬。

3)、向下趋势。PSY指标的向下趋势性也有两种情况。一是指PSY值大部分时间是处在50以下，另一种是PSY值从50以上开始向下回落跌破50线并继续向下滑落，表明空方力量过于强大，股价一路下跌。

4、PSY与PSYMA相结合的情况

1)、当PSY曲线和PSYMA曲线经过长时间的底部整理后，PSY曲线开始向上运行，PSYMA曲线也同时走平或小幅上升，说明股价上涨的动能开始增强，股价的长期向上运动趋势初步形成，投资者可以开始逢低吸纳股票。

2)、当PSY曲线向上突破PSYMA曲线并运行一段时间后，又开始向下回调并靠近或触及PSYMA曲线，只要PSY曲线没有有效跌破PSYMA曲线，都表明股价属于强势整理。一旦PSY曲线再度返身向上时，表明股价的动能再次聚集，股价将进入强势拉升阶段，投资者可以及时买入股票或持股待涨。

3)、当PSY曲线和PSYMA曲线同时向上运行较长的一段时间后，由于PSY曲线运行速度超过PSYMA从而远离PSYMA曲线时，一旦PSY曲线掉头向下，说明股价上涨的短期动能消耗比较大，股价有短线回调的要求，投资者可持股观望或逢低吸纳。

4)、当PSY曲线从高位向下运行并向下突破PSYMA曲线后，PSYMA曲线也开始向下掉头运行时，表明股价的强势上涨行情已经结束，股价的长期下降趋势日益明显，投资者应坚决一路持币观望或逢高卖出剩余的股票。

如图2所示，大唐发电（601991）在2012年1月9日时，PSY曲线从80开始掉头向下，且下穿PSYMA曲线，同时PSYMA曲线也有向下掉头运行趋势，此时卖出股票或暂时观望是不错的选择。